JFLI ETF로 트럼프 관세 불확실성 대응: 안정성과 높은 배당의 조화
2025년 4월 5일, 글로벌 금융 시장은 트럼프 행정부의 새로운 관세정책으로 큰 불확실성에 직면해 있습니다. 4월 2일 트럼프 대통령은 모든 수입 자동차에 25% 관세를 부과하고, 4월 5일부터 모든 국가에 10% 기본 관세를 시행했습니다. 4월 9일에는 국가별 상호 관세(최대 54%)가 추가로 적용될 예정입니다. 이런 환경에서 JPMorgan Flexible Income ETF(JFLI)는 안정적이면서도 연 10%에 가까운 배당률로 투자자들의 주목을 받고 있습니다. 특히, 커버드콜 ETF보다 안정적인 구조로 변동성 높은 시장에서 매력적인 선택지가 될 수 있습니다. 이번 글에서는 JFLI의 특징을 상세히 분석하고, 트럼프 관세정책 속에서 안정적인 수익을 확보하는 방법을 알아보겠습니다.
JFLI ETF: 안정성과 높은 배당의 강자
JFLI는 JPMorgan Chase가 발행하고 J.P. Morgan Investment Management Inc.가 운용하는 적극 관리형 ETF로, 2025년 2월 12일 NYSE에 상장되었습니다. 이 펀드는 주식, 채권, 대체 자산을 유연하게 배분하며 현재 수익과 자본 성장을 목표로 합니다. JFLI의 가장 큰 특징은 다각화와 유연성입니다.
- 투자 대상: 모기지 담보 증권(MBS), 자산 담보 증권(ABS), 인플레이션 연계 채권(TIPS), 글로벌 주식, REIT, MLP 등 다양한 자산군에 투자합니다.
- 운용 전략: 하향식과 상향식 분석을 결합하며, ESG 요소를 고려해 시장 상황에 따라 자산 비중을 조정합니다.
- 배당 성과: 2025년 4월 4일 기준 첫 배당금은 주당 $0.34472로, 연간 배당률은 약 9.3%($0.34472 × 12 ÷ $44.37)입니다. 이는 연 10%에 가까운 수준으로, 안정적이면서도 높은 수익을 제공하지만, 신규 ETF로 배당금은 변동 가능성이 있으므로 지속적인 모니터링이 필요합니다.
JFLI의 안정성: 커버드콜 ETF와의 차별점
JFLI는 커버드콜 ETF(예: JEPI, QYLD, XYLD)와 달리 다자산 접근법을 취해 안정성을 극대화합니다. 커버드콜 ETF는 주식 포트폴리오에 옵션을 작성해 프리미엄 수익을 창출하지만, 시장 하락 시 변동성이 크고(베타 0.8~0.9) 옵션 수익이 감소할 수 있습니다. 반면, JFLI는 다음과 같은 이유로 더 안정적입니다:
- 자산 다각화: 주식뿐 아니라 채권과 대체 자산을 포함해 단일 자산군의 하락 위험을 분산합니다. 예를 들어, S&P 500이 하락하더라도 TIPS나 MBS가 포트폴리오를 지탱할 수 있습니다.
- 유연한 운용: 시장 상황에 따라 자산 비중을 조정하며, 커버드콜 ETF의 고정된 옵션 전략보다 리스크 관리에 유리합니다.
- 배당 안정성: 커버드콜 ETF는 옵션 프리미엄에 의존하지만, JFLI는 채권 이자, REIT 배당 등 다양한 소득원에서 수익을 창출해 배당 변동성을 줄입니다.
예를 들어, JEPI의 연간 배당률은 7.85%로 JFLI(9.3%)보다 낮고, QYLD(11.5%)는 더 높은 배당률을 제공하지만 변동성이 큽니다. JFLI는 안정성과 높은 배당을 동시에 추구하는 투자자에게 이상적입니다.
트럼프 관세정책과 시장 불확실성
트럼프 행정부는 2025년 4월 2일 새로운 관세정책을 발표하며, 4월 5일부터 모든 국가에 10% 기본 관세를 부과했습니다. 4월 9일부터는 중국(54%), 한국(25%), 일본(24%) 등 57개국에 맞춤화된 상호 관세가 추가로 시행됩니다. 주요 영향을 살펴보면:
- 인플레이션: 관세로 수입품 가격이 상승하며 소비자 물가가 오를 가능성이 큽니다. Capital Economics는 2025년 말 CPI가 4.5%까지 상승할 것으로 예측했습니다.
- 무역 보복: 중국은 4월 10일부터 미국 상품에 34% 보복 관세를 부과하며 대응했습니다. EU와 캐나다도 보복 조치를 검토 중입니다.
- 시장 변동성: 관세 발표 이후 S&P 500은 5.9% 하락, 다우존스는 2,100포인트(5.33%) 하락하며 2020년 이후 최악의 주간 하락을 기록했습니다. JPMorgan Chase는 2025년 미국 경제가 침체에 빠질 가능성을 경고했습니다.
이러한 불확실성은 주식 중심 포트폴리오에 리스크를 더하지만, JFLI는 안정적이면서도 연 10%에 가까운 배당률로 변동성을 완화할 잠재력을 갖추고 있습니다.
JFLI를 활용한 안정적 수익 전략
- 다각화로 변동성 관리
JFLI는 주식, 채권, 대체 자산을 혼합해 관세로 인한 제조업 주식 하락 리스크를 분산합니다. 이는 커버드콜 ETF보다 안정적인 성과를 기대할 수 있는 기반입니다. - 인플레이션 헤지
관세로 인한 물가 상승에 대응해 TIPS와 REIT를 포함하며 실질 수익을 보호합니다. 이는 인플레이션 환경에서 안정적인 수익을 유지하는 데 유리합니다. - 월배당으로 현금 흐름 확보
JFLI는 월배당 ETF로, 첫 배당금 $0.34472를 지급하며 연 9.3%의 배당률을 제공합니다. 이는 변동성 높은 시장에서 정기적인 현금 흐름을 통해 재투자 기회를 제공합니다. - 방어적 섹터 접근
필수 소비재, 유틸리티 섹터를 포함해 경제 불확실성 속에서도 안정적인 수요를 유지하는 자산에 간접 투자합니다. - 장기적 안정성 추구
JFLI의 유연한 운용은 단기 변동성을 흡수하며 장기적인 수익 창출을 목표로 하므로, 감정적 매매를 피하고 안정적인 성장을 추구하는 데 적합합니다.
결론
JFLI ETF는 안정적이면서도 연 10%에 가까운 배당률(약 9.3%)로 트럼프 관세정책의 불확실성 속에서 매력적인 투자 옵션입니다. 커버드콜 ETF보다 자산 다각화와 유연한 운용으로 변동성을 줄이고, 높은 배당률로 안정적인 현금 흐름을 제공합니다. 신규 ETF로 장기 성과는 지켜봐야 하지만, 초기 데이터는 긍정적인 신호를 줍니다. JFLI를 전략적으로 활용한다면, 시장 혼란 속에서도 안정성과 수익성을 동시에 추구할 수 있을 것입니다.